Yatırım yapmak her zaman risklidir. Ne yazık ki, onun vazgeçilmez arkadaşı. Ancak düşmanınızı görerek tanıyorsanız, olası zararı en aza indirmeye yönelik bazı adımlar atabilirsiniz. Ve sonra şu soru ortaya çıkıyor: Yatırım riskleri nelerdir?
Genel bilgiler
Önce, bazı terminolojiyi aradan çıkaralım. Yatırım riski nedir? Bu, yatırım açısından belirsizliğin olduğu bir durumda öngörülemeyen mali kayıplara uğrama olasılığıdır. Para kaybına ne katkıda bulunabilir? Bu soruya cevap olarak, bir dizi faktör ve kaynak grubu ayırt edilir. Ayrıca, riskler farklı şekillerde gelir. Ve olası kayıplar hakkında bir varsayım varsa, bu kesinlikle olacakları ve tam olarak aynı miktarda olacakları anlamına gelmez. Sonuçta, yatırımcının bunları en aza indirmenin birçok yolu vardır (örneğin, sigorta yardımıyla). Ama her şeyi sırayla konuşalım, çok acele etmeyelim.
Tür çeşitliliği hakkında
Birçok seçenek varfinansal kayıpların ortaya çıkması. Uygulamada, aşağıdaki yatırım riski türleri ayırt edilir:
- Enflasyonist.
- Pazar.
- Operasyonel.
- İşlevsel.
- Seçici.
- Likidite riski.
- Kredi.
- Devlet.
- Kayıp kar riski.
Tüm bu tür yatırım riskleri ayrıntılı olarak ele alınacaktır. Enflasyonla başlayalım. Yatırımların gerçek fiyatının değer kaybetmesi, orijinal gerçek değerin kaybı (nominal değerleme kalsa veya büyüse bile), beklenen gelirin büyüklüğünde bir azalma ve kar. Ve enflasyon suçlamaktır. Bu arada, neredeyse hiç dikkat edilmeyen ilginç bir nokta daha var. Bu deflasyonist bir risktir. Basit bir ifadeyle, bu, para arzı miktarında bir azalma olması durumunda kayıp olasılığıdır. Bunun nedeni, fonların bir kısmının vergi artışları, bütçe kesintileri, artan tasarruflar, indirimli faiz oranları ve benzerleri yoluyla geri çekilmesi olabilir. Yatırım risklerinden bahsetmişken, piyasa ve onun etkisi göz ardı edilemez. Bu ne? Piyasa riski, döviz kurlarında, tahvil ve hisse senedi fiyatlarında, mallarda (yatırım yapılan), faiz oranlarında meydana gelen dalgalanmalar nedeniyle varlıkların değerinin ayarlanması olasılığını ifade eder. Bu nedenle, bir işletme finansal araçlar kullanıyorsa, bunlara çok dikkat etmek gerekir. Ne de olsa, bu potansiyel olarak hem büyümenin hem de düşüşün önü.
İş hakkındaişletmeler
Diğer risk türlerine bakalım. Büyük ölçüde fonların yatırıldığı işletmeye bağlıdırlar. Ve bu:
- Operasyonel risk. Faaliyetlerin uygulanmasındaki teknik hatalardan dolayı yatırım kayıplarına maruz kalma olasılığını temsil eder: çalışanların kasıtsız eylemlerinden dolayı; acil durumlar; güvenlik ihlali; bilgisayar ekipmanı, ekipman ve bilgi sistemleri ve benzerlerinin arızaları.
- İşlevsel risk. Toplanan finansal araçlar portföyünün oluşturulması/yönetimi sırasında yapılan hatalardan dolayı parasal kayıplara uğrama olasılığıdır.
- Seçici risk. Diğer seçeneklere kıyasla bir yatırım nesnesi seçerken yanlış seçim yapma olasılığını ifade eder.
- Likidite riski. Bu, piyasa koşulları nedeniyle kısa sürede kayıp olmadan yatırım fonlarının gerekli miktarda serbest bırakılmasının imkansızlığından kaynaklanan zarar olasılığını ifade eder. Karşı taraflara karşı yükümlülüklerin yerine getirilmesi için ihtiyaç duyulan fon sıkıntısının ortaya çıkması olarak da anlaşılmaktadır.
- Kredi riski. Ödünç alınan fonlar yatırım için kullanıldığında ortaya çıkar. Yükümlülüklerini yerine getirememe nedeniyle varlıkların fiyatında değişiklik / orijinal kalitesini kaybetme olasılığı şeklinde kendini gösterir.
- Devlet riski. Bu, yatırılan fonların kaybedilme olasılığıdır.istikrarsız bir ekonomik ve sosyal durumla ilişkilendirilen belirli bir ülkenin yargı yetkisi altındadır.
- Kayıp kar riski. Bu, belirli bir olayın gerçekleştirilmemesi nedeniyle arızi (dolaylı) mali zarar (kayıp veya kayıp kar olarak ifade edilir) olasılığını ifade eder. Örneğin - sigorta.
Sınıflandırma hakkında biraz daha
Böyle bir bölünmenin çok şartlı olduğunu anlamak gerekir. Sonuçta, aralarında net sınırlar çizmek oldukça zordur. Birçok yatırım riski birbiriyle ilişkilidir, yani birbirleriyle bağlantılıdır. Ayrıca oluşumlarının kapsamına, sunulan biçime ve kaynaklara bağlı olarak bir sınıflandırma vardır. Bu da dikkati hak ediyor. Ancak sınıflandırma, yalnızca neyle uğraşmanız gerektiğini net bir şekilde anlamak için değil, aynı zamanda olumsuz etkiyi en aza indirecek belirli kararlar almak için de yapılır. Bu durumda, neyle uğraştığınızı anlamak çok faydalıdır. Aksi takdirde kayıplar artabilir. Ancak kalkınma ve refahla ilgilenen her yapı için istenmeyen bir durumdur.
Olay alanı hakkında
Finansal yatırım riskleri altı faktör grubunda ortaya çıkabilir. Her şeyden önce, teknik ve teknolojik alanı hatırlamak gerekir. Burada bilmeniz gerekenler nelerdir? İçinde en büyük ilgi, projenin uygulanması sırasında faaliyetin teknik ve teknolojik bileşenini etkileyen belirsizlik faktörleri tarafından sağlanmaktadır. Gibiörnekler arasında ekipmanın güvenilirliği, otomasyon düzeyi, üretim süreçlerinin öngörülebilirliği, ekipmanın gelişme hızı ve benzerleri yer alır. Sonra ekonomik alanın riskleri var. Devlet içindeki yatırım faaliyetinin ekonomik bileşenini ve hedef belirlemeyi etkileyen belirsizlik faktörleriyle ilişkilidirler. Bu durumda, etki şu şekilde olabilir:
- GSYİH büyümesinin hızlanması/yavaşlaması;
- ekonominin durumu;
- hükümet tarafından uygulanan bütçe, yatırım, vergi ve finans politikası;
- konjonktür;
- düzenleme;
- sürdürülebilir kalkınma ve bağımsızlık;
- devletin yükümlülüklerini yerine getirmemesi, temerrütler, sermayenin kısmen veya tamamen zimmete geçirilmesi ve diğer birçok nokta.
Ve soru ortaya çıkıyor - haklı mı? Belki bazı anlar siyasi alanda daha iyi risk olarak görülüyor? Numara. Ve neden görelim. Gerçek şu ki, yalnızca yatırım faaliyetlerinin yürütülmesinde politik bileşeni etkileyen riskleri içerirler. Yani, çeşitli düzeylerde seçimler, güç kademelerindeki durumdaki değişiklikler, seçilen gelişme seyri, dış politika baskısı, ayrılıkçılık, ifade özgürlüğü, farklı bölgeler arasındaki ilişkilerin bozulması ve benzeri.
"İnsan" alemleri hakkında
Üç tanesini zaten düşündük. Hala çok var. Ve bir sonraki risk alanı sosyaldir. İnsan bileşenini etkileyen faktörlerle ilişkilidir. Bir örnek, sosyalgerginlikler, yardım programlarının uygulanması, grevler. Bu alan aynı zamanda bireyler arasında bağların kurulması, karşılıklı yardımlaşma, yükümlülüklere uyum, hizmet ilişkileri, maddi ve manevi teşvikler gibi olumlu anlar da üretebilir. Aynı zamanda zararlı olmalarına rağmen. Örnek olarak, bir çalışanı bir departmandan terfi ettirme kararı, niteliklerine göre değil, kişisel eğilimine göre verilir. Ayrı olarak, kişisel riskten bahsetmeye değer. Faaliyet sürecinde belirli bireylerin davranışlarını doğru bir şekilde tahmin etmenin imkansız olduğu gerçeğine dayanmaktadır. Bir sonraki risk alanı yasamadır. Yatırım projelerinin uygulanmasını etkileyebilecek faktörleri içerir. Bunlar, mevcut mevzuatta yapılan değişiklikleri; yetersizlik, tutarsızlık, eksiklik, yasal çerçevenin eksikliği; bağımsız tahkim ve yargının olmaması; insanların belgeleri kabul etmedeki beceriksizliği (veya belirli bir grup insan tarafından çıkarların lobisi) vb.
Çevre alanı hakkında
Kesinlikle önemlidir, çünkü doğa koşullarında yaşıyoruz. Ve aynı zamanda o kadar büyüktür ki, insan kürelerinin olduğu kısma itilemez. Peki nedir bu çevresel yatırım risk faktörleri? Gerçek şu ki, bölgedeki çevreyi, devleti ve yatırım yapılan nesnelerin faaliyetlerini etkileyen belirli anlar var. Tam olarak ne? Buna çevre kirliliği, çevre felaketleri, programlar, hareketler,radyasyon ortamı. Geleneksel olarak, burada üç risk alt grubu ayırt edilebilir. Bu:
- Teknojenik riskler. Bunlar, işletmelerde meydana gelen afetler sonucu ortaya çıkan acil durumları ve ayrıca zehirli, radyoaktif ve diğer zararlı maddelerle kirlenmeyi içerir.
- Doğal ve iklimsel riskler. Buna çeşitli afetler (sel, deprem, fırtına gibi); nesnenin bulunduğu koşulların özellikleri (kurak, dağlık, deniz, karasal arazi); orman ve su kaynakları; mineraller.
- Sosyal riskler. Bu, bir yatırım projesinin uygulanma sürecini etkileyebilecek faktörleri içeren bir alt gruptur. Bunlar, popülasyonda/hayvanlarda bulaşıcı hastalıkların görülme sıklığını; madencilik tesisleri hakkında isimsiz aramalar; yabani otların kitlesel yayılması.
Tehlikeli üretimi olan bir bölgenin yatırım riski önemli ölçüde artabilir. Niteliksel değerlendirmesi için birçok farklı noktayı dikkate almak gerekir.
Formlar Hakkında
Ve şimdi bir sonraki sete. Ve şimdi pratikte nasıl sunuldukları hakkında konuşacağız. Yatırım riski yönetimi iki önemli noktayı vurgulamaktadır. Özellikle:
- Gerçek yatırımın riskleri. Bu, gerekli mal fiyatlarındaki artış, ekipman ve malzeme tedarikindeki kesintiler, vicdansız ve / veya niteliksiz yüklenicilerin seçimi ve tesisin devreye alınmasını geciktiren veya gelirini az altan diğer faktörlerdir.
- Finansal riskleryatırım. Bunlar arasında, yanlış düşünülmüş bir finansal araç seçimi ve yatırım koşullarındaki öngörülemeyen değişiklikler yer alıyor.
İşte bu.
Risk kaynakları hakkında
Yatırım riski analizi bununla başlar. Geleneksel olarak, ayrılabilirler:
- Sistematik (çeşitlendirilemeyen, piyasa) riski. Yatırım faaliyetleri yürüten herkeste görülür. Olasılığı, ekonomik döngünün aşamasına, etkin talep düzeyine, vergi mevzuatındaki değişikliklere ve etkilenemeyen diğer faktörlere bağlıdır.
- Sistemik olmayan (çeşitlendirilebilir, spesifik) risk. Özelliği, yalnızca belirli bir nesne (veya yatırımcı) için karakteristik olmasıdır. Örneğin, seçilen pazar segmentinde artan rekabetle ilişkilendirilebilir; yönetim kadrosunun profesyonelliği; irrasyonel sermaye yapısı vb. Optimum yatırım portföyünün seçilmesi, projelerin çeşitlendirilmesi ve etkin yönetim ile önlenebilir.
Küçültme
Gördüğünüz gibi, birçok potansiyel sorun var. Ama bunlar ortadan kaldırılabilir mi? Ne yazık ki hayır. Ancak yatırım risklerinin az altılmasını uygulamak oldukça mümkündür. Buna ne katkıda bulunur? Etkin yönetim, kalifiye personel ve sigorta, riskleri maksimuma indirecektir. Ve eğer ilk iki nokta büyük ölçüde şunlara bağlıysakuruluşa yaklaşım ve yatırımcının kendisinin nitelikleri, o zaman üçüncüsü daha fazla dikkat edilmelidir. Gerçekten de, modern dünyada sigorta olmadan yatırım risk yönetimini hayal etmek zordur. Ancak bu yaklaşımın olumsuz bir yanı da var - fiyat. İşlem ve yatırımlardan bahsedecek olursak, sigorta ödeme tutarı %1 ile %9 arasında değişecektir. Daha doğru bir değer, ne tür yatırım riski koşullarına bağlıdır. Örneğin, özel mülkiyete saygı, yargı bağımsızlığı vb. hususlarda hak iddia edilmeyen bir ülkede yatırım yapılması planlanıyorsa oran düşük olacaktır. Talihsiz durumlarda artacaktır ve sigortanın hiç üretilmemesi olasıdır. Genel olarak, daha doğru bir tablo oluşturmak için çeşitli yatırım risk değerlendirme yöntemleri kullanılır. Ne de olsa sigorta şirketlerinin görevi, potansiyel tehlikelerden para kazanmak ve birinin kayıplarını tazmin etmek değil. Ülkeler hakkında konuşursak, yaklaşım her biri için yatırım riski seviyesi oluşturulduğunda uygulanır. Bu bir başlangıç tahmini olarak kabul edilir. Örneğin, yatırımlar için sigortalanan maksimum tutarı etkileyebilir. Ardından, belirli bir durum için bireysel koşullar seçilir.
Sonuç
Burada, genel olarak, yatırım riskleriyle ilgili tüm teorik minimum değerlerdir. Makale oldukça büyük olmasına rağmen, çok daha fazlası söylenebilir! Hem yatırım risklerinin değerlendirilmesi hem de belirli koşullar altında kurumsal yapılar üzerindeki etkilerinin belirli örnekleri vedaha birçok şey. Bu arada, yönetim hakkında birkaç söz daha. Zaten bilindiği gibi, dokuz tür risk ayırt edilir (böyle bir bölünme çok şartlı olsa bile). Küçük bir işletmeye küçük bir yatırımdan bahsediyorsak, mevcut deneyim, dedikleri gibi, durumu gözle değerlendirmek için yeterli olabilir. Ancak önemli yatırımlar tartışılırsa ve hatta yabancı işlerde bile, fırsatlar ve riskler hakkında çok ayrıntılı bir çalışma gereksiz olmayacaktır. Ve bir uzmanı çekmek arzu edilir. Ve yatırımların planlandığı belirli bir ülkede risk yönetimi konusunda uzmanlaşması çok gerekli. Sonuçta, işinin ustası olsa bile, tüm giriş ve çıkışların cehaleti, maddi kayıplara neden olacak acımasız bir şaka yapabilir.
