Finans, üretim ve yatırım süreçlerinin optimizasyonu, niteliksel analiz olmadan düşünülemez. Yapılan çalışmaların ve raporların verilerine göre planlama süreci yürütülmekte, gelişmeyi engelleyen olumsuz faktörler ortadan kaldırılmaktadır.
Finansal performans değerlendirme türlerinden biri de nakit akışının hesaplanmasıdır. Bu tekniğin uygulanmasının formülü ve özellikleri aşağıda sunulacaktır.
Analizin amacı
Nakit akışı formülü belirli yöntemlere göre hesaplanır. Böyle bir analizin amacı, kuruluşa nakit girişinin kaynaklarının yanı sıra, incelenen dönem için para açığını veya fazlalığını hesaplamak için yapılan harcamaları belirlemektir.
Böyle bir çalışmayı yürütmek için şirket bir nakit akış tablosu oluşturur. Karşılık gelen bir tahmin de hazırlanır. Bu tür belgeler yardımıyla, şirketin tam teşekküllü yatırım ve finansal faaliyetlerini organize etmek için mevcut fonların yeterli olup olmadığını belirlemek mümkündür.
Devam eden araştırma,organizasyonun dış sermaye kaynaklarına bağımlı olup olmadığı. Ayrıca, her bir faaliyet türü bağlamında fon giriş ve çıkış dinamiklerini analiz eder. Bu, gelecek dönemde tahmin etmek için bir temettü politikası geliştirmenize olanak tanır. Nakit akışı analizi, kuruluşun gerçek ödeme gücünün yanı sıra kısa vadedeki tahminini belirlemeyi amaçlar.
Hesaplama ne veriyor?
Hesaplama formülü çeşitli yöntemlerle sunulan nakit akışı, etkin bir yönetim için doğru analiz gerektirir. Sunulan çalışma söz konusu olduğunda, kuruluş mevcut ve planlanan dönemde finansal kaynakları arasında bir denge sağlama fırsatı elde ediyor.
Nakit akışları, alındığı zaman ve hacim açısından senkronize edilmelidir. Bu sayede şirketin gelişimi, finansal istikrarı hakkında iyi göstergeler elde etmek mümkündür. Gelen ve giden akışların yüksek derecede senkronizasyonu, stratejik bir perspektifte görevlerin yürütülmesini hızlandırmayı mümkün kılar, ücretli (kredi) finansman kaynaklarına olan ihtiyacı az altır.
Finans akış yönetimi, finansal kaynakların kullanımını optimize etmenize olanak tanır. Bu durumda risk seviyesi azalır. Verimli yönetim, şirketin iflasını önleyecek, finansal istikrarı artıracaktır.
Sınıflandırma
Nakit akışlarının kategorilere ayrılabileceği 8 ana kriter vardır. Hesaplamanın yapıldığı yöntem dikkate alınarak,Brüt ve net nakit akışını ayırt edin. İlk yaklaşımın formülü, işletmenin tüm nakit akışlarının toplanmasını içerir. İkinci yöntem, gelir ve gider arasındaki farkı dikkate alır.
Kuruluşun ekonomik faaliyeti üzerindeki etkinin ölçeğine göre, şirketin genel akışı ve ayrıca bileşenleri (her bölüm ve ekonomik operasyonlar için) ayırt edilir.
Faaliyet türüne göre üretim (operasyonel), finans ve yatırım grupları ayırt edilir. Hareket yönünde pozitif (gelen) ve negatif (giden) bir akış ayırt edilir.
Fonların yeterliliği göz önüne alındığında, fon fazlalığı ve eksikliği arasında bir ayrım yapılır. Hesaplama cari veya planlanan dönemde yapılabilir. Ayrıca akışlar ayrık (tek seferlik) ve düzenli gruplar olarak sınıflandırılabilir. Sermaye aynı zaman aralığında veya rastgele olarak kuruluşa girip çıkabilir.
Temiz akış
Sunulan analizdeki temel göstergelerden biri net nakit akışıdır. Faaliyetlerin yatırım analizinde bu katsayının formülü kullanılmaktadır. Araştırmacıya şirketin mali durumu, piyasa değerini artırma kabiliyeti ve yatırımcılar için çekiciliği hakkında bilgi verir.
Net nakit akışı, seçilen bir süre için kuruluştan alınan ve çekilen fonlar arasındaki fark olarak hesaplanır. Bu aslında finansal, operasyonel arasındaki toplamdır.ve yatırım faaliyetleri.
Bu göstergenin boyutu ve doğası hakkındaki bilgiler, kuruluş sahipleri, yatırımcılar ve kredi şirketleri tarafından stratejik kararlar alınırken kullanılır. Aynı zamanda, belirli bir işletmenin faaliyetlerine veya hazırlanmış bir projeye yatırım yapmanın tavsiye edilip edilmediğini hesaplamak mümkün hale gelir. İşletmenin değeri hesaplanırken sunulan katsayı dikkate alınır.
Akış kontrolü
Hemen hemen tüm büyük kuruluşların hesaplamalarında formülü kullanılan nakit akış oranı, finansal akışları etkin bir şekilde yönetmenizi sağlar. Hesaplamalar için, ana bileşenleri olan belirli bir süre için gelen ve giden fonların miktarını belirlemek gerekecektir. Ayrıca, belirli bir sermaye hareketi yaratan faaliyet türüne göre döküm yapılır.
Göstergelerin hesaplanması iki şekilde yapılabilir. Bunlara dolaylı ve doğrudan yöntemler denir. İkinci durumda, kuruluşun hesaplarının verileri dikkate alınır. Böyle bir çalışmayı yürütmenin temel bileşeni satış gelirinin göstergesidir.
Dolaylı hesaplama yöntemi, analiz için bilanço kalemlerinin ve ayrıca işletmenin gelir ve gider tablosunun kullanılmasını içerir. Analistler için bu yöntem daha bilgilendiricidir. Çalışma dönemindeki kâr ile işletmenin para miktarı arasındaki ilişkiyi belirlemenizi sağlayacaktır. Bilanço varlıklarındaki değişikliklerin net kar göstergesi üzerindeki etkisi desunulan metodolojiyi kullanmayı düşünmek mümkün olacaktır.
Doğrudan yerleşim
Uzlaştırma faaliyet döneminin belirli bir noktasında yapılırsa mevcut nakit akışı belirlenir. Formülü oldukça basit:
NPV=NPO + NPF + NPI, burada NPV çalışma dönemindeki net nakit akışı, NPV işletme faaliyetlerinden nakit akışı, NPF finansal işlemlerden, NPI yatırım faaliyetleri bağlamında.
Net nakit akışını belirlemek için şu formülü kullanmalısınız:
NPV=ICF - ICF, burada ICF gelen nakit akışıdır, ICF giden nakit akışıdır.
Bu durumda, hesaplama bir veya daha fazla hesaplama dönemi için yapılır. Bu basit bir formül. Her bir faaliyet türünün bileşenleri ayrı ayrı hesaplanmalıdır. Bu durumda tüm bileşenleri hesaba katmak gerekir.
Net yatırım akışının hesaplanması
Şirketin şu anda emrinde olan kuruluşun fonlarının büyük kısmı işletme nakit akışından geliyor. Net nakit akışını hesaplama formülü (yukarıda sunulmuştur) mutlaka bu değeri dikkate alır.
NPI'yi hesaplamak için belirli bir formül uygulanır:
NPI=VOS + PNA + PDFA + RA + DP - PIC + SNP - PNA - PDFA - VSA, burada VOS - duran varlıkların kullanımından elde edilen gelir, PNA - maddi olmayan duran varlıkların satışından elde edilen gelir, PDFA - uzun vadeli finansal satıştan elde edilen gelirvarlıklar, RA - hisse satışından elde edilen gelir, DP - faiz ve temettüler, PIC - edinilen sabit kıymetler, COP - devam eden çalışma, PNA - maddi olmayan duran varlıkların satın alınması, PDFA - uzun vadeli finansal varlıkların satın alınması, TSAR - tutar hazine hisseleri geri alındı.
Net nakit akışının hesaplanması
Nakit akışı formülü net nakit akışı verilerini kullanır. Hesaplama şu formüle göre yapılır:
NPF=DVF + DDKR + DKKR + BTF – FDD – FKKD – EVET, burada DVF – ek dış finansman, DKR – ek çekilen uzun vadeli krediler, DKKR – ek alınan kısa vadeli krediler, BCF – kredi dışı geri ödenebilir hedefli finansman, FDD – uzun vadeli kredilerde borç geri ödemeleri, VKKD - kısa vadeli kredilerde ödemeler, EVET - hissedarlara temettü ödemeleri.
Dolaylı yöntem
Dolaylı hesaplama yöntemi ayrıca net nakit akışını belirlemenizi sağlar. Denge formülü ayarlamaları içerir. Bunun için amortisman, mevcut borçların ve varlıkların yapısındaki ve sayısındaki değişikliklere ilişkin veriler kullanılır.
İşletme faaliyetlerinden elde edilen net kârın hesaplanması aşağıdaki formüle göre yapılır:
NPO=PE + AOS + ANA - DZ - Z - KZ + RF, burada NP - işletmenin net karı, AOS - duran varlıkların amortismanı, ANA - maddi olmayan duran varlıkların amortismanı, DZ - alacaklardaki değişiklik çalışma dönemi, Z - yedeklerdeki değişiklik, KZ - ödenecek hesap tutarındaki değişiklik, RF - yedek sermaye göstergesindeki değişiklik.
Nettenakit akışı, şirketin mevcut borçlarının ve varlıklarının değerindeki değişikliklerden doğrudan etkilenir.
Serbest nakit akışı
Bazı analistler, bir kuruluşun mali durumunu inceleme sürecinde serbest nakit akışı göstergesini kullanır. Sunulan göstergeyi hesaplama formülü iki ana açıdan ele alınmaktadır. Bir firmanın serbest nakit akışı ile sermaye arasında bir ayrım yapılır.
İlk durumda, şirketin işletme faaliyetinin göstergesi dikkate alınır. Sabit varlıklara yapılan yatırımı çıkarır. Bu gösterge, analiste, varlıklara sermaye yatırdıktan sonra şirketin elinde kalan finansman miktarı hakkında bilgi sağlar. Sunulan metodoloji, yatırımcılar tarafından şirketin faaliyetlerini finanse etmenin fizibilitesini belirlemek için kullanılır.
sermayenin serbest nakit akışı, şirketin finansmanının toplam tutarından yalnızca kendi yatırımlarının çıkarılmasını içerir. Bu hesaplama en sık şirketin hissedarları tarafından kullanılır. Bu teknik, kuruluşun hissedar değerini değerlendirme sürecinde kullanılır.
İndirim
Gelecekteki finansal ödemeleri mevcut değer durumuyla karşılaştırmak için bir iskonto tekniği uygulanır. Bu teknik, uzun vadede paranın, fiyatın mevcut durumuna göre değerini kademeli olarak kaybettiğini hesaba katar. Bu nedenle, analizde indirgenmiş nakit akışı kullanılmıştır. Formül özel bir katsayı içerir. Nakit akışı miktarı ile çarpılır. Bu, hesaplamayı mevcut enflasyon seviyesiyle ilişkilendirmenizi sağlar.
Katsayıindirim şu formülle belirlenir:
K=1/(1 + SD)VP, burada SD indirim oranıdır, IP ise zaman periyodudur.
İndirim oranı hesaplamadaki en önemli unsurlardan biridir. Bir yatırımcının fonlarını belirli bir projeye yatırırken ne kadar gelir elde edeceğini karakterize eder. Bu gösterge, enflasyon, risksiz operasyonlar bağlamında karlılık, artan riskten kar hakkında bilgi içerir. Hesaplamalar ayrıca yeniden finansman oranını, sermaye maliyetini (ağırlıklı ortalama), mevduat faizini de hesaba katar.
Optimizasyon yaklaşımları
Bir kuruluşun mali durumu belirlenirken, indirgenmiş nakit akışı dikkate alınır. Gösterge kısa vadede verilirse formül bu hesaplamayı dikkate almayabilir.
Nakit akışını optimize etme süreci, şirketin giderleri ve geliri arasında bir denge kurmayı içerir. Kıtlık ve fazlalık, kuruluşun mali durumunu ve istikrarını olumsuz etkiler.
Para sıkıntısı olduğunda likidite oranları düşer. Ödeme gücü de azalır. Fon fazlalığı, enflasyon nedeniyle geçici olarak atıl durumdaki fonların fiili amortismanını gerektirir. Bu nedenle, şirket yönetimi gelen ve giden akışların miktarını dengelemelidir.
Nakit akışının ne olduğunu, tanımının formülünü düşündükten sonra, bu göstergeyi optimize etme konusunda kararlar verebilirsiniz.
