Şirketin işleyişi yalnızca seçilen stratejiye değil, aynı zamanda ürünler için kaynakların ve pazarların mevcudiyetine de bağlıdır. Aynı zamanda, iş geliştirmenin başarısı, yatırım sermayesine erişim olmadan düşünülemez. Yatırımcıların, kurumsal olarak adlandırılan etkin yönetim ve denetim kaldıraçlarının olmadığı durumlarda finansmanlarını yatırım yapmayı planlamadıkları oldukça haklıdır. Bu nedenle, ne olduğunu anlamak önemlidir.
Bu makale, modern şirketlerde kurumsal yönetimin kavramını ve temel ilkelerini sunar. Bu terim, bir kişinin aynı anda tüm yönetim rollerini yerine getiremeyeceği karmaşık bir süreç olarak anlaşılmaktadır. Böyle birkaç kişi olmalı. Kendilerine özel sorumlulukları vardır. Bu kişiler arasındaki ilişkiyi düzenlemek için, yönetimin etkinliğini artırmak amacıyla kurumsal yönetim ilkeleri oluşturulmaktadır.
Öz
En geniş anlamıyla kurumsal yönetim, bir kuruluşun genel kabul görmüş yönetimiyle ilgili ilke ve normlardır.
Kurumsal olarakyönetim, özel ve kamu sektörü kuruluşlarında en iyi yönetim uygulamalarının kurallarının (ilkelerinin) girişimleri, geliştirilmesi ve uygulanması olarak da anlaşılabilir.
Kurumsal yönetim kavramı belirli bir organizasyona (özellikle bir şirkete) atıfta bulunur ve yönetim ve kontrol için bireysel kuralların yanı sıra kurucular (hissedarlar dahil) arasındaki bu katılım açısından ilişkiyi içerir. organizasyon.
Geniş anlamda kurumsal yönetişim, kuruluşların yönlendirildiği, düzenlendiği ve hesaba katıldığı süreçleri ifade eder.
Aşağıdaki tanımlar popülerdir:
- Şirketlerin yönetildiği ve kontrol edildiği sistemdir;
- kurumsal yönetim, şirketlere sermaye sağlayıcılarına yatırım getirileri konusunda güven sağlayan uygulamaları tanımlar.
Normal kontrolden farklı
Kurumsal yönetim genellikle şirket yönetimiyle özdeşleştirilir. Bu kavramlar farklıdır. Şirket yönetimi, mevcut iş ve amaçlanan hedeflerin uygulanmasında yer alan yöneticilerin ve yöneticilerin faaliyetidir.
Kurumsal yönetim daha geniş bir kavramdır. Şirketin çalışmalarının tüm yönlerinde paydaşların ilk işbirliğini temsil eder. Amacı, kurumsal ilişkilerde yer alan herkesin çıkarlarının dayanışmasını sağlayan mekanizmalar oluşturmaktır. Bu, günlük yönetimden daha yüksek, hatta bir tür politik seviyedir. İki kavram kesişiyoresas olarak şirket geliştirme taktikleri alanındadır, çünkü bu konu doğrudan şirketin üst yönetiminin çalışmaları ile ilgilidir. Bu önemli.
OECD Kurumsal Yönetim İlkeleri
Şirketlerin yönetim organlarının faaliyetlerinin kurumsal, yasal ve düzenleyici yönleri için bir dizi gerekliliğin yanı sıra bunların uygulanması için pratik tavsiyeleri temsil eder.
Bu ilkeler, kurumsal yönetim sistemini, şirketin kurumsal yapısının tüm bileşenleri arasında bir haklar ve yükümlülükler bölümü olarak tanımlar: yönetim kurulu, yönetim pozisyonları, hissedarlar ve diğer kişiler. Aynı ilkeler, yönetimde karar almaya ilişkin kural ve prosedürleri tanımlar. Kurumsal yönetim ilkeleri gereği şirketin amaç ve hedefler sistemi bir bütün olarak oluşturulmuştur. Planlanan planların uygulanma yolları da belirlenir, sonuçlar izlenir ve kontrol edilir.
OECD'nin kurumsal yönetişimin ana ilkeleri arasında öne çıkıyor:
- Yönetim yapısı - hissedarların ve kurucuların mevcut haklarını korumakla yükümlüdür. Hissedarların eşit muamele görmesini sağlamalıdır. Her biri korunmalı ve ihlal durumunda çıkarlarını etkin bir şekilde savunma hakkına sahip olmalıdır.
- Yasal çerçeve, paydaşların yasa kapsamındaki haklarını tanımalı, şirketler ve paydaşlar arasında istihdam ve zenginlik yaratmada aktif işbirliğini teşvik etmeli, finansal sürdürülebilirliği sağlamalıdır.
- Bilgi yapısı, tüm önemli ve önemli konularda verilerin açıklanmasını sağlamalıdırşirketle ilgili: finansal göstergeler, performans sonuçları, yönetim temelleri.
- Kontrol yapısı, şirketin stratejik yönetimini, yönetimin gözetimini, hissedarlara karşı hesap verebilirliği sağlamalıdır.
Organizasyon
Kurumsal yönetimin temel ilkeleri aşağıdaki tabloda daha açık bir şekilde sunulmaktadır. Bu yüzden anlamanız daha kolay olacaktır.
| İlke | Karakteristik |
| Etkili bir yönetim yapısının temelini oluşturmak | Oluşturulan yapı piyasayı tanıtmalı, yasal gerekliliklere uygun olmalıdır |
| Hissedar haklarına saygı | Bir dizi hak tanıtıldı: hissedarlık güvenliği, tam açıklama, oy hakları, yönetim hakları ve daha fazlası |
| Hissedarlara eşit muamele | Pay sahiplerinin yetkilerinden yararlanmalarını sağlayan sistemleri onaylayarak haklarını korumak |
| Paydaş Rolü Değerlendirmesi | Hissedarların yanı sıra bilgiyle ilgilenen belirli bir kişi çevresi var. Bunlar şunları içerir: bankalar, tahvil sahipleri, kurumsal çalışanlar |
| Bilgilerin açıklanması ve şeffaflığı | Her konuda doğruluk ve açıklamakurumsal: finans, performans, yönetişim |
| Yönetim Kurulunun Görevleri | Dahil: stratejik yönetim, etkili kontrol, hesap verebilirlik |
Kod: konsept, karakteristik
Kurumsal Yönetim Kodu (CCG), genellikle kurumsal iletişim sürecini oluşturan ve düzenleyen kurumsal birlikler tarafından gönüllü olarak benimsenen bir dizi norm ve standart olarak anlaşılır.
CCU, incelenen ilişkilerin uygulanması için bir dizi genel ilke ve tavsiyedir. Bu tür kurumsal yönetim kuralları ve bunların altında yatan ilkeler iki düzeyde geliştirilebilir: bir bütün olarak ülke, tek bir şirket düzeyinde.
İlk durumda, devlet niteliğindedirler ve ikinci durumda yerel bir yasama eylemi olarak hareket ederler.
TCK'ların kendileri zorunlu değildir ve tavsiye biçimindedir. Ancak bunların içinde belirtilen hükümlere uyum konusunda bazı bilgiler şirketlerin yıllık raporlarında zorunlu açıklama gereklilikleri arasında yer alabilir.
İngilizce kodlar
İş uygulamaları tarafından belirlenen kurumsal yönetişim konuları ve ilkelerine genellikle profesyonel özdenetim denir. Oluşturulma ve gelişme sorumluluğu yerel işletme düzeyine aittir.
İngiltere'nin kurumsal yönetim alanında daha popüler gelişimiaşağıdaki tabloda gösterilmiştir.
| Raporlar | Kombine Kod |
| Cadbury | İlerleyen Yönetim İlkeleri |
| Greenbury | En İyi Uygulama Kodu |
| Hampel | ------------------------------ |
Cadbury Raporu (1992), şirketlerin hissedarlara ve diğer ilgili gruplara sağladığı veri ve bilgilerin güvenilirliğini ve kalitesini artırmayı amaçlamaktadır.
Greenbury Raporu (1995), kurumsal yönetici tazminatıyla ilgili sorunları ele alır.
Hampel'in (1998) raporu, bir şirketin kurumsal yönetim sisteminin verimliliğindeki artıştan kaynaklanabilecek olumlu değişikliklere odaklanır. Yıllık hissedar toplantılarının organizasyonuna, yöneticilerin çalışmalarına, ücretlerine ve hissedarlarla ilişkilerine özen gösterilmektedir.
Ayrıca, denetim sorunları (dahili ve harici) dikkate alınır.
Birleşik İngiltere Yasası, 1998 yılında İngiliz Menkul Kıymetler Borsası tarafından halka arz edildi. Hisseleri borsada işlem gören şirketler için uygulanması zorunlu hale geldi. Bu belgenin kapsadığı ana kurumsal yönetim ilkeleri şunlardı:
- yönetim kurulunun organizasyonu ve faaliyetleri;
- sahipler ve yatırımcılarla ilişkiler;
- revizyon, raporlama ve denetim.
Alman Devlet Yasası
Bu ülke kendi CCG'sini geliştirdi. Tüm belediye şirketleri için uyulması gereken bir dizi koşul içerir. Temel kaygısı, paydaşların şirketlere olan güveninin artmasını sağlayan araçlardan biri olarak devlet sisteminin kesinliğini ve şeffaflığını sağlama arzusuydu.
Bir yönetim kurulu ve bir denetleme kurulu içermesi gereken iki kademeli bir üst organ yapısının sürdürülmesi gerektiğini vurguluyor.
Yasanın bir kısmı, özellikle bu unsurlarla ve ayrıca şirketler ve hissedarları arasındaki işbirliğinin yapısı ve doğasıyla ilgili konularla ilgilidir.
Rus Kodu
Rusya'da kurumsal yönetimin uygulaması ve temel ilkeleri henüz emekleme aşamasındadır. Eyalet düzeyinde iki nokta ayırt edilebilir:
- Kod 2001;
- Kod 2014.
İlk olarak 2001 yılında Federal Menkul Kıymetler Komisyonu'nun yetkisi altında hazırlandılar. On üç yıl sonra, 2014 yılında, Rusya Federasyonu Merkez Bankası, öncekinin yerini alan yeni bir Kod yayınladı. Hissedar haklarına, yönetim kurullarının rolüne, ücretlendirme politikasına ilişkin hükümleri yansıtır.
Büyük ölçüde, OECD'nin kurumsal yönetişim kavramına ve ilkelerine karşılık gelmektedir. Arbitraj deneyimini hesaba katar.
Bu Rus Kanununa göre kurumsal yönetim ilkeleri şunları içerir:
- Tüm pay sahiplerinin eşitliği ve haklarını kullanabilmeleri için kriterlerin oluşturulması;
- verimli bir Yönetim Kurulu oluşturmak;
- yönetim organları üyeleri ve kurumsal yapıların üst düzey yöneticileri için ücretlendirme sistemleri oluşturmak;
- kontrol prosedürlerinin oluşturulması, risk yönetim sistemleri;
- kontrolü altındaki şirket ve kuruluşlar ile iç politikaları hakkında önemli bilgilerin en üst düzeyde ifşa edilmesini sağlamak;
- önemli kurumsal etkinlikler.
Sonuca giden yol
Etkili kurumsal finans yönetiminin aşağıdaki ilkeleri ayırt edilebilir:
- şeffaflık;
- şirketin çalışmaları hakkında parasal ve diğer bilgilerin açıklanması;
- yöneticilerin faaliyetleri üzerinde iç kontrolün varlığı;
- tüm hissedarların hak ve çıkarlarını korumak;
- şirket taktikleri geliştirmek.
Kurumsal yönetimin önemi çeşitli açılardan değerlendirilebilir. İyi yönetilen şirketler uzun vadede harika sonuçlar elde ederler, sermayeye ulaşmaları daha kolaydır. En yüksek yönetim standartları yatırım risklerini az altır. Bunun nedeni, bu tür şirketlerde yüksek ücretli yüksek nitelikli yöneticilerin bulunmasıdır.
Yatırımcı için bu, daha düşük maliyetle sermaye sağlamak için bir ön koşuldur. Yerleşik kurumsal yönetime sahip şirketler, daha fazla kaynak sağlar.hissedarlar, çalışanlar ve bir bütün olarak devlet. Aynı zamanda ekonomik büyümeye de katkıda bulunurlar. Sistemin verimliliğine katkı sağlayan kurumsal finansmanın etkin yönetiminin ana ilkelerini not edelim:
- Doğru tanımlanmış stratejik yönergelerin varlığı. Üretim, pazarlama, kaynak yönetimindeki yenilikler, rakipleri geçme ve pazar pozisyonlarının kaybını önleme arzusuyla yönlendirilmelidir. Aynı zamanda, yeniliklerin finansal etkisinin, uygulama maliyetlerini aşmasını sürekli olarak sağlamak önemlidir.
- Yönetim maliyetlerinin en aza indirilmesi. Yönetim maliyetlerinin olumlu bir sonuçtan daha yüksek olduğu bir durumda, tüm yönetim sisteminin veya bazı bağlantılarının yeniden yapılandırılması sorunu gündeme getirilmelidir.
- İç yapıyı iyileştirin.
- Kurumsal nüanslar. Düzenleyici bir çerçevenin geliştirilmesi. Bu faktör devletin alanı ile ilgilidir. Devletlerarası standartları karşılayan finansal sistemlerin ilerlemesi için, ticari faaliyetlerde dünya ve Rusya deneyimini dikkate alacak teknolojik ve finansal kurumların oluşturulması gerekmektedir. Bir inovasyon politikasına da ihtiyaç var.
Kurumsal finans yönetiminin temel ilkeleri
Aşağıdaki gibidirler:
- Şirketin verimliliğini artırmak. Kurumsal yönetim, daha optimal iş süreçleri yaratır, çeşitli seviyelerdeki yöneticilerin sıkı hesap verebilirliğini sağlar, riskleri az altır, ciddi riskleri az altır.maliyetler. Doğru bir kurumsal yönetim sistemi oluşturmak, çıkar uyuşmazlığı, yolsuzluk, belirsiz işlemler vb. nedeniyle ilişkilerdeki katılımcılar arasında ortaya çıkan pahalı davaların önlenmesine yardımcı olur.
- Sermaye piyasalarına erişimin basitleştirilmesi. Başarılı yönetim deneyimine sahip şirketler, yatırımcılar arasında daha fazla güven uyandırır. Burada şeffaflık da esastır: şirketin çalışmaları hakkında verilere sahip olan finansörler, beklentileri ve tehlikeleri değerlendirme fırsatına sahiptir. Belirsizlik büyük ölçüde azaldığından, açık veriler negatif olsa bile bu, bağlılığı artırır. Çekilmiş yatırımların miktarı ve aktifleştirme, şirketin finansal performansının belirli göstergeleridir.
- Sermaye artırma maliyetini az altmak, şirket varlıklarının fiyatını artırmak. Başarılı kurumsal yönetim, yalnızca yatırım etkinliğini artırmaya yardımcı olmakla kalmaz, aynı zamanda daha karlı koşullarda (düşük faiz oranları, daha uzun geri ödeme süreleri vb.) ödünç alınan sermaye almanıza da olanak tanır.
Özetle kurumsal yönetim, şirketin açıklık, şeffaflık ve dürüstlük ilkelerini zorunlu hale getirir. Aşağıdaki tabloda gösterildiği gibi özetlenebilirler.
| İlke | Karakteristik |
| Öz düzenleme | Karar vermede bağımsızlık |
| Kendi kendine yeterlilik | Şirketin kârlı bir şekilde çalışabilme yeteneği |
| Kendi kendini finanse ediyor | Yalnızca etkin operasyon değil, aynı zamanda olumlu büyüme tahminleri de |
| Kar elde etme | Banka mevduatının faiz oranını aşan gelir |
| Sorumluluk | Bir taahhüt sistemine sahip olmak |
| Finansal rezerv oluşturma | Kararlı çalışmayı sağlamak için |
| Kontrol ve denetim | Maliyet izleme, performans değerlendirmesi |
Kurumsal finans yönetimi ilkeleri, bir bütün olarak incelenen sistemin dış ortama bağlı olarak sürekli gelişen ve değişen temel unsurlarıdır.
Rusya'daki uygulama sorunları
Rusya'daki kurumsal finans yönetiminin temel ilkeleri, uygulama ve uygulama konusunda bir takım sorunlu yönlere sahiptir. Aralarında:
- mülkiyet ve yönetim tek kişide birleştirildi;
- şirketleri kontrol etme mekanizmaları zayıfladı;
- şirket operasyonlarının düşük şeffaflığı, bilgilerin ifşa edilmesinde zorluk;
- yasadışı çalışma yöntemlerinin kullanılması.
Daha fazla şeffaflık, onları düzenleyicilere ve güvenlik güçlerine karşı savunmasız bıraktığı için neredeyse tüm şirketler için kârsızdır. Gelişmiş bir yolsuzluk sistemi, hissedarları müdahale yoluyla mülklerini kaybetme riski altında tutarmemurlar. Varlıklı vatandaşlar ile düşük gelirli insanların yaşam standartları arasında büyük bir fark var, bunun sonucu olarak şirketin hedeflerine yönelik değerler ve tutumlar arasında fark var.
Diğer bir akut sorun, deneyimli yönetici ve yönetici eksikliğidir. Uygulamada, şirketin yönetimi genellikle, neredeyse kontrolsüz hareket edebilen, kendi kişisel çıkarları doğrultusunda işlem yapabilen, astlarla çalışma miktarını az altan hisse sahipleri tarafından gerçekleştirilir.
Yukarıdakilere dayanarak, genel olarak ve özel olarak Rusya Federasyonu'nda hala mükemmel bir kurumsal yönetim ilkeleri modeli olmadığı sonucuna varabiliriz. Ancak, bu sistemi ve toplumdaki öneminin anlaşılmasını güçlendirme eğilimi vardır. Elbette kurumsal yönetimin gelişimi uluslararası deneyime dayanmaktadır. Nihai güçlendirme, yürütme ve düzenleyici organların, yargı ve vergi sistemlerinin yanı sıra Rus modelinin varlığıyla ilgilenen şirketlerin katılımını gerektirir. OECD ilkelerinin doğru uygulanması, Rusya'da kurumsal yönetimin kapsamını, onu geliştirmek ve küresel bir düzeye getirmek amacıyla kapsar.
Sonuç
Modern piyasa bir yatırım piyasasıdır. Bu tür kaynaklar olmadan hiçbir kuruluş gelişemez. Çok uzun zaman önce, potansiyel bir yatırımcı yalnızca yatırım yapmayı planladığı şirketteki mevcut finansal durumla ilgileniyordu. Şimdi durum oldukça farklı. Anahtar rol değerlendirmeye atanırverimliliği, uzun vadede şirketin refahını doğrudan etkileyen kurumsal yönetim. Çoğu finansör, kurumsal yönetimin uygulandığı ve etkin bir şekilde çalıştığı bir organizasyonun menkul kıymetleri için ödeme yapmaya isteklidir. Mevcut parasal özellikler rakiplerinden daha düşük olsa bile.
Süreç, kurumsal yönetimin temel ilkelerine dayanmalıdır. Kolektif çalışmanın sonucu mu yoksa bireysel yöneticilerin liyakatleri mi, yerleşik yönetim sistemine bağlıdır.
